《泛海建设，股改催生地产蛟龙将出渊》（ 20061127 ）
《 G 中企，资源丰富市场化能力同样出色》（ 20060712 ）
《 G 天健，精心打造城市综合运营商》（ 20060507 ）
《房地产行业：分享增长，把握价格重估，拥抱土地资源注入》（ 20070618 ）

房地产行业目前正在经历 98 年以来的高增长。基于需求的强劲增长是推动行业增长的主要动力，我们认为房地产行业仍处于良性的增长通道中。 2003 年以来房价快速上涨，既有地价上涨、基建投入带动土地自然增值的刚性因素，也有投资性需求膨胀的因素。宏观调控紧缩地根的政策，客观上限制了行业未来的供给能力，加剧了供求紧张。市场销售的畅旺，大大降低了房地产企业在下游市场的竞争。而地价的持续上涨以及地根紧缩，使得房地产企业的竞争主要集中在获得土地资源的环节。行业总体格局强者恒强，但中小企业仍有生存空间。

行业面临的风险主要是利率变动和宏观调控。但国内仍为负利率，加上人民币持续升值降低了大幅加息的可能，中短期内即使加息也将是形式大于实质，对行业的负面影响将较为有限。宏观调控已进行 4 年，已成为常态，未来政府有望使用更多市场化的手段，从而降低一刀切式的行政手段给行业带来的不利影响。

您认为在宏观调控背景下哪些行业会受益？
我们对宏观调控对于房地产行业影响的观点有别于大众。我们认为宏观调控客观上抬高了行业的进入门槛，促进了行业资源向优势房地产公司集中，经过一轮洗牌后，行业内公司的整体素质有望提高，而房地产行业的景气周期也将受益于宏观调控而延长。
您认为目前 A 股还有估值吸引力吗？
如果从静态的估值角度来看，国内 A 股的吸引力不大。但国内宏观经济的快速发展，以及 A 股上市公司的业绩高速增长，将大大化解这一估值压力。从动态估值的角度， A 股公司仍具有一定吸引力。
您最看好 2007 年下半年的哪些股票？
泛海建设、万科、金地集团。