2007.8.4 《白马展翅飞翔，重组百花齐放 ---- 水泥行业 2007 年四季度投资策略》
2007.4.2 《行业持续向好，产能扩张缔造全球玻纤巨人 ---- 中国玻纤调研报告》
2006.11.15 《余热发电项目全面铺开，定向增发提升盈利 ---- 海螺水泥深度研究报告》
2006.5.9 《轨道交通快速发展带动业务增长 ---- 隧道股份调研报告》
2006.2.26 《规模扩张 & 外资并购构筑华中水泥市场龙头 ---- 华新水泥深度研究报告》
2005.11.22 《新材料深度研究报告之玻璃纤维：应用领域广阔，持续增长可期》
2005.10.5 《近忧犹存，远虑不再：余热发电 & 行业转暖带来长线投资机会 ---- 海螺水泥深度研究报告》

受益于宏观经济的增长，我国建筑业总产值和建筑业增加值将保持平稳的增长。但从我国建筑施工行业的现状来看，企业众多、进入壁垒低，恶性竞争突出，盈利水平较低。我们看好具备特定领域专业化施工技术的企业，专业化施工能力使得行业的进入壁垒提高，有望享受超额利润；另外，我们看中施工企业所从事施工领域的产业成长性，因为产业的成长性则决定了企业工程量的大小以及业绩的成长性。
宏观经济的增长以及固定资产投资增速的高水平将使得建材行业的景气度保持上升通道。从水泥行业来看，由于我国经济发展处于工业化进程和城市化进程加速期，水泥的消费量将保持持续上升。新型干法水泥的产能扩张以及落后生产能力的淘汰使得行业的结构调整加速，并购重组提高了集中度，水泥价格和行业盈利看好。从玻璃行业看， 2006 年开始行业开始步入上升周期，国家针对玻璃行业的指导意见将有效缓解玻璃行业产能扩张的速度，下游行业的增长以及玻璃企业节能降耗措施的使用也使得玻璃行业盈利出现底部回升。我们建议关注海螺水泥、冀东水泥和华新水泥三大水泥企业以及南玻、福耀玻璃和金晶科技明显受益于行业景气周期的企业。

您认为在宏观调控背景下哪些行业会受益？
消费类股票、医药类以及稳定收益类的行业将受益，因为这些行业受宏观调控的负面影响很小。
您认为目前 A 股还有估值吸引力吗？
相比成熟市场，估值的吸引力在下降。
您看好 2007 年下半年哪些投资主题？
人民币升值；节能环保；资源。
您认为决定公司价值的主要因素有哪些？核心因素是什么？
管理层、上下游的控制力和谈判能力、成本控制能力等，核心因素是管理层的管理能力。