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各位来宾、女士们、先生们，大家好！
首先非常感谢中央电视台财经频道、中国证券报和今日投资一起举办 2005年中国证券分析师论坛暨 2004 年度十佳证券分析师评选活动，在此请允许我代表举办方之一对大力支持本次活动的所有嘉宾表示衷心的感谢！
中国证券市场十几年的发展历程可谓一路坎坷，如今更是风云飘摇。近几年来一个很大的亮点，就像刚才林义相先生说的，专业分析师队伍在不断壮大成长。三年前创办今日投资的时候，跟别人说证券分析师，人家说看什么分析师呀，那时候完全是股评家的天下。现在就是识字的老太太，只要买股票，她都要问股票分析师怎么看？所以说分析师的地位随着机构投资者的成长，也在不断壮大，不断强大。
我们做过一个统计， 2004年整个上证指数下跌15.91% ，但全年有295家股票还在涨，其中有86.78％的股票都有证券分析师跟踪；涨幅前50名股票当中（最低涨幅37％），其中88％的股票至少有一位分析师给出“买入”评级，有三位以上分析师跟踪的占80％，同时有十位以上分析师跟踪的股票占64％，分析师已经成为中国证券市场上一种名副其实的中坚力量。 |
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跟基金经理相比，分析师虽然不是市场的直接参与者，但他们绝对是影响机构投资者的决定性力量，为什么这么说呢？首先分析师是基金经理评估企业的一个窗口，基金经理管理几十个亿，面对上千家上市公司，他不可能对每家公司都进行深入地了解，只有通过专业的证券分析师去了解。中国证券市场累计将近有 1400 多家公司，其中有 1100 多家公司有分析师跟踪，基金经理正是通过分析师这个窗口认识公司的，我还没见过一位基金经理买股票可以不看盈利预测报告。第二因为工作性质的不同，从某种意义上说分析师比基金经理更理性更客观，他们都是某个行业的专业人士，他们以行业分析、公司分析为职业，实际上这也是所有证券研究所的业务模式。
分析师也是投资者采样市场的一个重要渠道。因为你投资，本来就看两点：一是怎么评估上市公司？评估上市公司当然得通过分析师的眼睛；二是要了解市场对企业的态度，或者是分析师的预期是什么？这里，你必须采样分析师的观点，你不可能采样每一个基金经理、每一个投资者的观点，你只有间接的采样分析师的观点，得到市场对某个企业或者对某个行业比较客观的评价。
从这个意义上说，基于分析师这种客观性，我们这次所有的评选活动（当然有可能不是很全面）都基于客观数据。我们跟很多证券研究所有业务合作关系，这次参加评选的主要是针对卖方分析师。我们是怎么做的呢？
首先，我们把研究报告中的盈利预测和投资评级等数据提炼出来；
然后把这些盈利预测数据和上市公司实际公布的数据相比，同时把他的投资评级和股票在市场上的实际表现进行评估。这个很复杂，不是简单的一句话。比如评估盈利预测，上市公司临近公布年报的时候，预测的就比较准。我们因此设有时间权重，时间越远权重越高，离年报公布时间越近权重越低。再将每个分析师对每只股票盈利预测的准确性和投资评级的市场表现，做一个排名并打分，因为一个分析师跟踪很多公司，所以我们就要取一个平均值。这里又有一个问题，有些分析师跟踪的企业比较多，有的分析师跟踪的企业比较少，所以在量上要求有一个基本的量，不达到一定量的分析师就没有资格参加正式评选活动。
据此，我们得出来两个单项奖，一个是年度盈利预测最准的，取前 20 名入围，得分最高的前 10 名得奖；另外投资评级最优的也是一样，取前 20 名入围，得分最高的前 10 名得奖；十佳分析师的评选，我们采用的数据主要是 2004 年涨幅最大的前 50 只股票，从这 50 只股票里采样跟踪的分析师，又得出前 20 名，组委会聘请 18 名专业人士（基金经理、保险公司等投资经理）组成评委会，再对 20 名入围的分析师从五个方面评选：如市场影响力、报告质量、观点的独立性、分析的逻辑性等方面进行综合打分，得分最高的前 10 名成为最佳分析师得主。
这次十佳分析师评比是第一次三方联合举办的评选活动，由于时间仓促，数据收集工作难免有一些疏漏和不完整。我们坚信只要通过大家不懈努力，明年我们评选工作会做得更好，也欢迎大家多提宝贵意见，谢谢大家！
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| 今日投资根据采访录音整理而成 |
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